对下列进行评论。a.如果股票价格服从随机漫步,资本市场就像赌场一样。b.公司前景好的部分可以被预测。根据这一方面,股票价格不可能服从随机漫步。c.如果市场是有效的,你也可能根据《华尔街日报》上的股票名单来选择自己的投资组合。
a.虽然股票价格遵循随机漫步,且股价变化似乎也符合随机漫步规律,但是在长期,市场风险和资金的时间价值会得到补偿。投资与赌博不同之处在于:在长期,投资者会得到与所承担的风险相应的补偿;而在赌场,玩家将面临不公平的游戏赔率。
b.在有效市场中,任何可预见的公司未来前景已经反映在股票的当前价值中。因此,股票的股价仍然遵循随机漫步。
c.理性的投资组合管理的作用在于确保一个足够分散化的投资组合,来评估投资者的风险承受力和考虑税收问题。