以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是（）。

A.隐含回购利率越高的国债价格越便宜

B.隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债

C.隐含回购利率越高，用于期货交割对合约多头越有利

D.隐含回购利率越低，用于期货交割对合约空头越有利

债期货合约的可交割券范围为15—25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。

A.25

B.15

C.20

D.5

A.同等条件下，可交割国债的票面利率越高，所对应的转换因子越大。

B.同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小。

C.一般情况下，隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券。

D.同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小。

言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。()

国债期货合约挂牌后，所对应的最便宜可交割国债可能发生变化。()

割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1．25，当时该国债价格为每百元面值118．50元。为锁住成本，防止到6月份国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）。

A.买进10手国债期货

B.卖出10手国债期货

C.买进125手国债期货

D.卖出125手国债期货

当市场收益率发生变化时，由于转换因子不变，国债期货的最便宜可交割券也不会发生变化。()

A.收益率等于Y1时，晟便宜可交割债券为券A

B.收盏率等于Y1时，晟便宜可交割债券为券B

C.收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为券A

D.收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加

4日，到期日为2020年1月24日。其距离TF1509合约月份交割首日剩余期限约为4．4年，符合可交割国债条件，对应TF1509合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，TF1509期货报价为97．525。假设市场利率r=3．5%，2013记账式附息（三期）国债为TF1509的最便宜可交割国债。则TF1509的理论价格为（）。

A.97．0423

B.98．0423

C.99．0423

D.100．0423