某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下：

(1)甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元(垫支，期末收回)，全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预计投产后年营业收人90万元，年总成本(含折旧)60万元.

(2)乙方案原始投资额150万元，其中固定资产120万元，流动资金投资30万元(垫支，期末收回)，全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，固定资产残值收人20万元，到期投产后，年收入170万元，付现成本100万元/年。

已知固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免缴所得税。该公司的必要报酬率是10%,

要求：(1)计算甲、乙方案的每年现金流量;

(2)利用净现值法做出公司采取何种方案的决策。

W 公司预期未来3年股利将高速增长，每年成长率为5%，之后转为正常增长，每年的股利支付成长率为2%,假设企业第一年每股支付的股利D1，为2元。市场要求的必要收益率10%，则该公司股票内在价值为多少?

某企业在5年前发行了一笔期限20年、年利率10%的可提前赎回债券，金额为：1000 万元，假定现在市场利率为6%、企业拟进行以新换旧发行。两种债券的基本情况如下表所示。

要求：

(1)计算换债时的现金流出量以及换债的实际净投资额;

(2)计算换债后的成本节约量;

(3)用NPV法进行决策判断。

本试卷可能使用的资金时间价值系数：

请简述什么是普通股?并具体分析普通股的优缺点各是什么?